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三大龙头股价狂飙 啤酒板块行情是否能上车?

作者: 招商展会  发布:2020-01-13

   自2017年12月来,受涨价等影响,国内啤酒巨头们股价纷纷大涨,整个啤酒板块表现抢眼。梳理发现,华润啤酒(00291,HK)股价自2017年12月至2018年1月18日,涨幅接近50%,而两家A股上市的行业龙头青岛啤酒、燕京啤酒同期涨幅也在四成上下。三大巨头之后,嘉士伯旗下重庆啤酒近期股价表现也不错。2017年12月18日至2018年1月18日,重庆啤酒股价累计涨幅约17%。

  

   对本轮啤酒板块的上涨,海润达资本总经理仇天镝向记者表示,主要有两方面因素,其一便是产品涨价,涨价自然容易得到追捧。其二便是资本并购,如复星系进驻青岛啤酒、重阳投资举牌燕京啤酒,这给啤酒板块加上了大型并购题材。

  

  

   啤酒板块的集体躁动让一些投资者感叹苦尽甘来。回顾过往,自2016年来,受整体市场行情以及啤酒业整体销量下滑等因素影响,啤酒板块股价整体表现一度十分沉寂。

  

   但记者也看到,似乎此番啤酒涨价的燥热并没有传导到整个啤酒版块。资金对啤酒股票的追逐分化十分明显。啤酒市场五巨头中的成员悉数上涨,而诸如珠江啤酒、兰州黄河、惠泉啤酒等市场份额占比相对较小的啤酒企业,近期股价表现依然平淡。

  

   仇天镝认为,啤酒股的分化与品牌、估值有关,投资往往首先选优质品牌,其次是选估值,估值低的受到追捧。诸如燕京啤酒、青岛啤酒目前的估值也不过20多倍,而珠江啤酒等估值远远高于这个水平。

  

   业内:涨价使强者愈强

  

   啤酒龙头股的异军突起使得整个板块顿时成为宠儿。投资者的调研密度也可以体现出当前市场对啤酒板块的浓厚兴趣。

  

   根据东方财富choice的统计数据显示,2017年8月~11月,燕京啤酒在4个月里仅累计接待了三批次的投资者调研,参与调研的主要为瑞银证券等三家券商。而从去年12月至今不到2个月时间,燕京啤酒已接待了5批次的投资者调研,其中既有券商、基金、也有保险资管以及其他投资公司。

  

   此外,券商研究报告数量的变化无疑也是行业热度的一面镜子。记者在东方财富choice研究报告界面以啤酒为标题进行检索发现,从2017年1月~11月,相关的研究报告数量为65份;而自2017年12月以来,相关的报告便已经有高达42份。

  

   在上述这些研报中,有多方观点多认为,啤酒涨价对整个板块带来利好。

  

   中泰证券食品饮料首席分析师范劲松就表示,行业龙头诉求点将纷纷转向以利润为核心,行业增长有望从量变转为价升,行业竞争也有望由中低端价格战逐步转为中高端产品竞争。

  

   林园则向记者表示,啤酒涨价让行业的利润会有所提升,对整体行业都是有影响的,向好的方向发展。这对投资者是一件好事。

  

   不过,也有业内人士对啤酒涨价对板块的利好力度持观望态度。

  

   中投证券认为,本轮涨价是应对成本快速上涨采取的被动策略,当前啤酒市场需求尚未见改善,以产品结构向高端调整为主,主要啤酒企业估值较高,建议投资者谨慎参与行情博弈。招商证券也认为,中国未来啤酒格局更可能走向寡头竞争模式,持续提价存在一定障碍。但预计短期股价仍有催化,而板块尚需跟踪验证。

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